Nội dung chính
Ngày 12/01/2026, các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 đều tăng điểm, nhưng thị trường vẫn duy trì trạng thái giằng co mạnh, tạo ra những tín hiệu quan trọng cho nhà đầu tư.
I. Tổng quan về hợp đồng tương lai VN30 và VN100
Trong phiên giao dịch ngày 12/01/2026, các hợp đồng tương lai VN30 (I1G) và VN100 (I2G) đều ghi nhận mức tăng điểm đáng chú ý:
- VN30: I1G1000 (+0,88%, 2.079,7 điểm), I1G2000 (+0,67%, 2.074,8 điểm), I1G3000 (+0,40%, 2.063,4 điểm), I1G6000 (+0,52%, 2.070 điểm). Chỉ số VN30‑Index kết phiên ở 2.080,24 điểm.
- VN100: I2G1000 (+1,16%, 1.956,7 điểm), I2G2000 (+0,46%, 1.949 điểm), I2G3000 (+0,24%, 1.954,5 điểm), I2G6000 (+0,62%, 1.941,9 điểm). Chỉ số VN100‑Index kết phiên ở 1.961,77 điểm.
1.1. Diễn biến giằng co của I1G1000
Hợp đồng I1G1000 mở cửa với xu hướng giằng co kéo dài. Phía “Long” chiếm ưu thế nhẹ, giữ mức giá trên mốc tham chiếu trong suốt buổi sáng. Buổi chiều, xu hướng đi ngang vẫn tiếp diễn, khiến hợp đồng không thể bứt phá mạnh và đóng cửa ở mức xanh 2.079,7 điểm.
Kết thúc phiên, basis của I1G1000 thu hẹp còn -0,54 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã giảm bớt sự bi quan.
1.2. Basis của I2G1000
Basis của hợp đồng I2G1000 cũng thu hẹp, đạt -5,07 điểm, đồng thời phản ánh xu hướng giảm bi quan tương tự.
II. Khối lượng và luồng tiền trên thị trường phái sinh
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm nhẹ so với phiên 09/01/2026: khối lượng giảm 0,12%, giá trị giảm 0,43%.
- I1G1000: giảm 0,77% với 324.567 hợp đồng.
- I2G1000: giảm 7,69% còn 36 hợp đồng.
Khối ngoại quay lại mua ròng, tổng khối lượng mua ròng trong ngày đạt 1.865 hợp đồng.
III. Định giá hợp lý các hợp đồng tương lai
Dựa trên mô hình định giá hợp lý tính tới ngày 13/01/2026, khung giá hợp lý cho các hợp đồng VN30 và VN100 được trình bày trong bảng dưới đây:
Chi phí cơ hội được điều chỉnh bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, thay thế lãi suất tín phiếu phi rủi ro, phù hợp với đặc thù thị trường Việt Nam.
IV. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index
VN30‑Index tăng điểm kèm mẫu hình nến thân nhỏ, khối lượng giao dịch tăng và duy trì trên mức trung bình 20 phiên, phản ánh tâm lý “phân vân” của nhà đầu tư.
- MACD vẫn đang trong xu hướng tăng sau tín hiệu mua, và chỉ số nằm trên đường Middle của Bollinger Bands – tín hiệu trung hạn tích cực.
- Stochastic Oscillator cho tín hiệu bán trong vùng quá mua (Overbought). Nếu chỉ báo này tiếp tục giảm và thoát khỏi vùng quá mua, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng.
V. Định giá hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ
Áp dụng cùng phương pháp định giá, bảng dưới đây liệt kê khung giá hợp lý cho các hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ:
Theo bảng định giá, các hợp đồng 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 đang có mức giá hấp dẫn, phù hợp cho nhà đầu tư cân nhắc mua vào trong thời gian tới.
Kết luận
Thị trường phái sinh ngày 12/01/2026 cho thấy xu hướng giằng co mạnh dù các chỉ số VN30 và VN100 đều tăng điểm. Basis thu hẹp, khối lượng giảm nhẹ nhưng khối ngoại vẫn mua ròng, tạo nền tảng cho các cơ hội định giá hợp lý. Nhà đầu tư nên theo dõi các chỉ báo kỹ thuật (MACD, Stochastic) và xem xét các hợp đồng đang nằm trong khung giá hấp dẫn để tối ưu hoá danh mục.
Bạn có nhận thấy xu hướng giằng co này sẽ kéo dài trong những ngày tới? Hãy chia sẻ quan điểm của bạn và đăng ký nhận bản tin phân tích thị trường để không bỏ lỡ bất kỳ cơ hội nào.
