Nội dung chính
2026 không còn “dễ ăn” như năm 2025 – nhà đầu tư cần chuẩn bị chiến lược mới để bảo vệ vốn.
Bối cảnh kinh tế toàn cầu lệch pha
Theo ông Ngô Thành Huấn, Tổng Giám đốc FIDT, năm 2026 sẽ là giai đoạn kinh tế thế giới bước vào “lệch pha, bất định và tái cân bằng” sau chu kỳ thắt chặt tiền tệ (2022‑2023) và nới lỏng (2024‑2025). Mỹ hồi phục nhanh nhờ tiêu dùng và công nghệ, nhưng sẽ phải nới lỏng lãi suất một cách thận trọng. Nếu Mỹ hạ lãi suất quá nhanh trong khi các nền kinh tế khác vẫn yếu, rủi ro toàn cầu sẽ tăng mạnh.
Trong khi đó, Trung Quốc vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh do khủng hoảng bất động sản, còn châu Âu gặp khó khăn vì cấu trúc kinh tế cũ và gánh nặng năng lượng từ xung đột Nga‑Ukraine. Sự chênh lệch chính sách tiền tệ giữa ba nền kinh tế lớn khiến chi phí vốn trên thế giới trở nên không đồng nhất, làm tăng độ bất định cho các dòng vốn.
Rủi ro tiềm ẩn cho nhà đầu tư Việt Nam
Việt Nam đạt tăng trưởng GDP 8% năm 2025, nhưng phần lớn tăng trưởng đến từ xuất khẩu FDI. Nội địa và các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) vẫn chịu áp lực lớn về tiêu thụ. FIDT cho biết hơn 85% trong số hơn 150 SMEs quản lý tài sản không muốn vay vốn dù lãi suất thấp, vì nhu cầu tiêu thụ chưa ổn định.
Chi phí vốn chênh lệch, thuế quan Mỹ tăng và chuỗi cung ứng còn rối loạn sẽ làm giảm sức mua của hai thị trường lớn – Trung Quốc và châu Âu – ảnh hưởng trực tiếp đến các doanh nghiệp xuất khẩu của Việt Nam.
Chiến lược đa dạng hoá danh mục đầu tư 2026
Trong môi trường chi phí vốn không đồng nhất, nhà đầu tư cần chuyển từ việc săn đón các cú đột phá ngắn hạn sang quản trị rủi ro và đa dạng hoá danh mục. Các yếu tố quan trọng:
- Phân bổ tài sản: giảm tỷ trọng các tài sản rủi ro cao (crypto, cổ phiếu tăng trưởng nhanh) và tăng tỷ trọng tài sản ổn định (trái phiếu chính phủ, bất động sản chất lượng).
- Đầu tư vào hạ tầng và logistic: những ngành này được hỗ trợ bởi chi tiêu công và nhu cầu nội địa tăng.
- Công nghệ và đổi mới sáng tạo: phù hợp với Nghị quyết 79 của Chính phủ, tập trung vào giá trị gia tăng trong chuỗi cung ứng.
Các ngành tiềm năng và những lĩnh vực cần tránh
Tiềm năng: đầu tư công, hạ tầng, logistics, tiêu dùng thiết yếu, công nghệ cao, năng lượng tái tạo.
Cần thận trọng: các tài sản đầu cơ ngắn hạn, các công ty phụ thuộc mạnh vào xuất khẩu sang Mỹ hoặc châu Âu, và các SMEs chưa ổn định về doanh thu.
Như ông Huấn khẳng định, “2026 là thời điểm để tái cân bằng” – một năm đầy thách thức nhưng cũng mở ra cơ hội cho những nhà đầu tư biết chuẩn bị chiến lược dài hạn.
